来源：金十数据

近日，正值“科创板八条”落地满月之际，证券时报·券商中国记者采访10余家证券公司高管或业务骨干，分享其对政策的思考及展望。有受访券商人士表示，“科创板八条”宽严相济，完善基础制度，提升资本市场服务效率和包容性；另一方面为国家科技战略提供系统性且富有实践意义的资本市场改革方案。

　　美国大型科技股的强劲涨势可能会暂停

　　美国大型科技股的强劲涨势可能会暂停，为今年表现不温不火的细分市场带来希望。

　　尽管标准普尔500指数今年以来上涨了14.6%，但该指数的大部分涨幅都集中在信息技术和通信板块，分别上涨了28.2%和24.3%。市场的其他板块则较为低迷：表现第二好的公用事业板块今年迄今只上涨了9.5%。

　　许多投资者认为，鉴于科技股强劲的收益和对人工智能革命性潜力的兴奋，长期前景是坚实的。但科技股的大幅上涨，包括英伟达今年迄今创下155%的涨幅，引发了人们对科技股涨势可能过热的担忧。小盘股和所谓的价值股（如金融和工业股）等涨势相对落后股可能更为便宜。

Tallbacken Capital Advisors首席执行官迈克尔•普尔夫斯表示：“英伟达就像一艘火箭飞船，而当事态如此迅速发展时，肯定没有人想成为最后一个退出的人。人们希望投资于本轮股市反弹，而如果他们出售英伟达，这部分退出的资金最有可能去的地方是价值股和周期性股票。”

　　大型科技股的轮换可能会缓解最近几周出现的对涨势过于集中的担忧。标普道琼斯指数的数据显示，标准普尔500指数今年以来超过14%的总回报率中，约有60%是由英伟达、微软、Meta、谷歌母公司Alphabet和亚马逊五家公司推动。

　　过去一周，一些大型科技公司出现了疲态。英伟达股价周五较周四达到的峰值下跌了10%，仅短暂地占据了全球市值最高公司的地位。

　　未来一周备受关注的经济数据，包括周五将公布的美国PCE通胀指标，也可能影响投资者的仓位。

　　短期内，科技股和半导体股可能会回调

　　普尔夫斯指出，从几个指标来看，科技似乎过度扩张了。他说，衡量股市六大股票价格变化速度和幅度的美股指数（Mag6 Index）的相对强弱指标正处于历史最高水平。

蓝筹每日趋势报告首席技术策略师Larry Tentarelli表示，VanEck半导体ETF本月迄今的涨幅为13%，这表明人工智能热可能已经走得太远了。“在短期内，科技股和半导体股可能会回调，市场其他部分将出现健康的轮换，这将使牛市继续下去。”

　　然而，即使出现回调，也几乎没有迹象表明投资者会长期离开科技股和成长型股票。在过去十年里，做空科技股一直是赔钱的买卖，纳斯达克100指数上涨了400%以上，而罗素1000指数同期上涨了约70%。罗素价值指数今年上涨了5.6%。投资者对小盘股的反应更为冷淡，罗素1000指数今年以来开盘下跌0.5%。随着投资者争相逢低买入，科技股可能会迅速反弹。

责任编辑：王许宁 场外股票配资